Ratings
Corporate Rating
| Corporate Rating | Fitch | Moody's | Standard & Poor's | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Corporate Rating | Langfristig | Fitch | BB | Moody's | Ba3 | Standard & Poor's | BB- |
| Corporate Rating | Ausblick | Fitch | stabil | Moody's | positiv | Standard & Poor's | stabil |
Letzte Aktualisierung Standard & Poor's
Das Rating Upgrade reflektiert die solide operative Leistung der TUI im Jahr 2024, die die S&P-Umsatz- und EBITDA-Erwartungen übertrafen. Für 2025 erwartet S&P ein weiteres Gewinnwachstum, das auf einer soliden Preisgestaltung und Buchungen für den Sommer sowie auf bedeutenden Dividenden aus den Joint Ventures beruht. TUIs Free Operating Cashflow nach Pachtverträgen wurde 2024 positiv. S&P erwartet, dass er weiterhin leicht steigen wird, wodurch die Liquidität gestärkt und die Abhängigkeit von der revolvierenden Kreditlinie während der Wintersaison verringert wird.
Der stabile Ausblick spiegelt die Ansicht von S&P wider, dass TUI ihre strategischen Initiativen weiter umsetzen wird und dass ihre großen Joint Ventures die Dividendenausschüttungen erhöhen werden, was trotz eines schwierigen makroökonomischen Umfelds zu einer besseren Skalierung und zu nachhaltig höheren Margen führt. Ohne normale Dividendenzahlungen erwartet S&P, dass dies zu stärkeren Kreditkennzahlen führen wird.
Letzte Aktualisierung Moody's
Die Ratinganpassung spiegelt die positiven Ergebnisse von TUI für das Geschäftsjahr 2025 sowie die zuversichtliche Einschätzung von Moody’s hinsichtlich weiteren Gewinnwachstums wider.
Die Änderung des Ausblicks auf positiv berücksichtigt auch den neuen Kapitalallokationsrahmen von TUI, der als ausgewogen bewertet wird, einschließlich des Nettoverschuldungsziels von mittelfristig unter 0,5x. Der positive Ausblick reflektiert außerdem die verbesserte Liquidität, die geringere Verschuldung, unterstützt durch einen erhöhten operativen Cashflow und die Erwartung von Moody’s, dass sich die Profitabilität in den nächsten 12–18 Monaten leicht verbessern wird, getragen von Kosteneinsparungen im Segment Märkte + Airline sowie einer positiven Geschäftsdynamik im Bereich Urlaubserlebnisse.
Neues Rating Fitch
Die Bewertung spiegelt TUI's führende Marktposition und starke Markenbekanntheit in der europäischen und internationalen Tourismusindustrie wider. Die Ratingagentur hebt zudem den konservativen Schuldendeckungsgrad der TUI hervor.
Ebenso honoriert Fitch, dass TUI auf allen Stufen der touristischen Wertschöpfungskette aktiv ist und durch die Verknüpfung ihrer Geschäftsfelder wirtschaftlich profitiert. Zudem honoriert Fitch die Differenzierungs- und Diversifikationsvorteile aus der vertikalen Integration in Hotels, Kreuzfahrten, Fluggesellschaften und Aktivitäten.